De senaste två åren har ett nytt fenomen vuxit fram i gränslandet mellan betting, finans och kryptovaluta: prediction markets. Två namn dominerar helt, amerikanska Polymarket och Kalshi. Det som en gång var en nischad kryptoprodukt omsätter idag tiotals miljarder dollar i månaden, har lockat investerare från Wall Street och dragit på sig uppmärksamhet från myndigheter i över tio länder. Men vad är det egentligen, hur fungerar det, och är det lagligt att använda från Sverige?
Vad är Polymarket och Kalshi?
Polymarket och Kalshi är så kallade prediction markets (prognosmarknader), där användare handlar med kontrakt kopplade till framtida händelser, i stället för att lägga en traditionell bet hos ett spelbolag. Varje marknad har två möjliga utfall, ja eller nej, och priset på respektive andel rör sig i realtid utifrån vad användarna är villiga att betala. Det kan handla om vem som vinner ett val, om ett visst räntebeslut tas, om en rättegång avgörs på ett särskilt sätt, eller om ett visst lag tar hem en mästerskapstitel.
Skillnaden mellan de två plattformarna ligger i strukturen. Kalshi grundades 2018 och är en reglerad amerikansk börs under tillsyn av finansmyndigheten CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Handeln sker i amerikanska dollar och kräver registrering med identitetskontroll (KYC), ungefär som hos en mäklare. Polymarket har istället byggt en mer decentraliserad, kryptobaserad modell utan något nationellt tillstånd. Handeln sker i stablecoinen USDC via blockkedjan Polygon, vilket gör plattformen global men samtidigt svårare att reglera.
Tillväxten har varit anmärkningsvärd. Enligt analys från Pew Research Center som återgetts av ESPN mer än fyrdubblades den samlade månatliga handelsvolymen på de två plattformarna mellan september 2025 och april 2026, från under 5 miljarder dollar till 24 miljarder dollar. Under hela 2025 omsatte Kalshi enligt branschdata över 43 miljarder dollar och Polymarket omkring 33,4 miljarder dollar. Bakom kulisserna har även stora investerare gått in: New York-börsens ägarbolag Intercontinental Exchange har investerat motsvarande uppemot två miljarder kronor i Polymarket, och Donald Trump Jr:s investmentbolag 1789 Capital är delägare. Trump Jr. fungerar dessutom som rådgivare åt båda plattformarna.
Hur fungerar det?
Istället för odds från en oddsmakare sätts priset av marknaden själv. Om en ”Ja”-andel i en marknad kostar 0,30 USDC eller dollar, innebär det att marknaden just nu bedömer sannolikheten för utfallet till 30 procent. Slår utfallet in blir andelen värd 1 dollar; slår det inte in blir den värd 0. Du kan också sälja din andel innan marknaden stänger, om priset rört sig till din fördel.
På Polymarket sker insättningar med kryptovaluta. I korthet: du skapar en kryptoplånbok (till exempel MetaMask), köper stablecoinen USDC via en kryptobörs och skickar den till din Polymarket-plånbok för att kunna handla. Det finns alltså ingen direkt bank- eller kortinsättning som hos ett vanligt spelbolag. Kalshi fungerar mer likt en traditionell mäklarplattform: du registrerar ett konto, verifierar din identitet och sätter in dollar för att handla kontrakt.
Vilka events finns det?
Utbudet sträcker sig långt bortom sport och politik. På båda plattformarna går det att hitta marknader för centralbanksbeslut, rättegångsutfall, väderhändelser, om en viss AI-låt toppar Billboard-listan, eller om en aktiekurs når ett visst pris vid årets slut. Sedan 2025 har Polymarket även öppnat för aktier, index och råvaror, vilket gör att gränsen mellan investeringar och spel blir allt suddigare.
Sport har samtidigt blivit den klart viktigaste kategorin. Enligt Pew Researchs data har sportrelaterade kontrakt utgjort så mycket som 80 procent av Kalshis totala handelsvolym sedan juli 2024, och cirka 39 procent av Polymarkets. Fotbolls-VM 2026 har gett ett tydligt exempel på hur snabbt det kan gå: enligt analysföretaget Bernstein, rapporterat av The Block, hoppade den dagliga handelsvolymen i prediction markets från 2,2 miljarder dollar den 11 juni till 4,8 miljarder dollar dagen efter, ett nytt dygnsrekord. Bara Polymarkets marknad för VM-vinnare omsatte över 66 miljoner dollar under det första dygnet efter turneringens start.
Som dartfantaster är det svårt att inte fundera på vart det här tar vägen härnäst. Idag listar plattformarna inga renodlade dartsmarknader, men i takt med att kategorierna breddas är det inte orimligt att tro att även stora turneringar som PDC World Championship kan dyka upp på sikt.
Är det lagligt i Sverige?
Det korta svaret: det är en juridisk gråzon, men inget är aktivt förbjudet just nu. Enligt svensk spellag krävs licens från Spelinspektionen för aktörer som erbjuder spel om pengar och riktar sig mot den svenska marknaden. Polymarket och Kalshi har ingen sådan licens och står inte under Spelinspektionens tillsyn, vilket innebär att de inte är godkända att marknadsföra sig mot svenska spelare och svenska användare saknar det konsumentskydd som licensierade bolag erbjuder, till exempel insättningsgränser och anslutning till Spelpaus.
Samtidigt har Spelinspektionen själva varit tydliga med att man i nuläget inte ser någon anledning att agera. I en kommentar till SVT förklarade myndighetens Marcus Aronsson att man inte anser att plattformarna riktar sig mot Sverige, eftersom de saknar svensk text och inte handlas i svensk valuta. Så länge Polymarket och Kalshi inte börjar erbjuda svenskspråkiga gränssnitt, riktad marknadsföring eller lokala betalmetoder bedöms det alltså inte som ”Sverige-riktat” enligt nuvarande tolkning. Men det kan ändras snabbt om plattformarna anpassar sig mer mot den svenska marknaden.
Skattemässigt är det heller inte helt självklart. Eftersom Polymarket bygger på kryptotransaktioner via USDC behandlar Skatteverket vinster i praktiken som kapitalvinster, vilket innebär 30 procents skatt, medan förluster bara är avdragsgilla till 70 procent. Eftersom plattformen saknar svensk spellicens omfattas eventuella vinster inte av det skattefria regelverket som gäller för spelvinster hos licensierade EU/EES-bolag. Den som handlar på Polymarket bör därför spara sin transaktionshistorik för deklarationen.
Värt att nämna är även att ett svenskt/europeiskt alternativ är under uppbyggnad: ett Stockholmsbaserat bolag som kallas Kresper utvecklar en europeisk prediction market med tydlig finansmarknadsprofil, snarare än en spelprofil.
Många myndigheter vill stoppa det
Om Sverige för stunden ligger lågt, är bilden desto hetare på andra håll. Mer än tio länder har under 2026 antingen blockerat eller infört restriktioner mot Polymarket och/eller Kalshi. Spanien beordrade i slutet av maj internetleverantörer att blockera båda plattformarna i väntan på en utredning som väntas pågå tre till fyra månader. Indonesien blockerade Polymarket helt efter att användare hade kunnat spela på om president Prabowo Subianto skulle lämna sitt ämbete i förtid. Indien klassade plattformarna som otillåtet onlinespel under sin nya spellagstiftning, och Brasilien stängde ner åtkomsten till båda i april med hänvisning till olaglig vadhållning. Portugal blockerade Polymarket redan i januari efter att plattformen hade behandlat bets för över 120 miljoner dollar kopplade till landets presidentval.
I USA pågår samtidigt ett regelrätt myndighetskrig om vem som ens har rätt att bestämma. Delstaten Minnesota blev i maj den första att stifta en lag som gör det till ett brott för bolag som Kalshi och Polymarket att verka i delstaten, varpå den federala CFTC stämde Minnesota för att blockera lagen. Liknande strider pågår mot Kentucky, Nevada, Arizona, Wisconsin och New York, och fler än tjugo rättsprocesser är i full gång om huruvida det är delstaterna eller den federala CFTC som har tillsynsrätt. Kentuckys justitieminister stämde nyligen både Kalshi och Polymarket för olaglig spelverksamhet, medan en domstol i Massachusetts redan har slagit fast att Kalshis sportkontrakt ska räknas som olaglig vadhållning i delstaten.
Samtidigt försöker den federala tillsynsmyndigheten CFTC i juni 2026 staka ut tydligare spelregler genom ett omfattande regelförslag, som bland annat skulle förbjuda kontrakt kopplade till skador, domslut i matcher och slagsmål på plan, men lämnar dörren öppen för de flesta andra sportrelaterade marknader.
Gråzonen blir allt tydligare
Ju mer pengar som strömmar in, desto fler kontroverser dyker upp. Under Irankriget kritiserades vadslagning på krigsrelaterade händelser och kallades ”dödsmarknader” i svensk media efter rapporter om soldater som tjänat pengar på att betta om krigsförloppet och ett uppmärksammat fall i Israel där en stridspilot åtalades för att ha satsat pengar utifrån kunskap om en kommande attack. Liknande misstankar om insiderhandel prövas även i USA.
Polymarket har också fått kritik för hur tvister hanteras. I samband med att Venezuelas president Nicolás Maduro greps i en amerikansk militärinsats i januari vägrade Polymarket initialt betala ut vinster på en relaterad marknad, efter en tolkningstvist om hur ordet ”invasion” skulle definieras i kontraktet. Grundaren Shayne Coplan har dessutom tidigare utsatts för en husrannsakan av FBI, kopplad till misstankar om otillåten handel.
Förespråkarna menar att marknaderna fungerar som en form av kollektiv intelligens. Enligt branschsajten Coindesk har Polymarket visat över 90 procents träffsäkerhet inför stora politiska händelser, vilket har fått även amerikanska tv-nyheter att börja redovisa plattformarnas prissättning ungefär som opinionsmätningar. Kritiker pekar i stället på att det är just det som gör det farligt: enligt en analys som The New York Times har hänvisat till förlorar en genomsnittlig användare på prediction markets ungefär sju gånger mer pengar under sina första 90 dagar än användare på traditionella bettingsajter.
Hur ser framtiden ut?
Det är svårt att se att tillväxten mattas av på kort sikt. Fotbolls-VM 2026 har visat att kategorin kan dra till sig rekordvolymer på bara ett dygn och investerare som Intercontinental Exchange fortsätter att satsa stort på sektorn. Samtidigt pekar mycket på att de kommande åren handlar om regelverk snarare än tillväxttakt: CFTC:s pågående regelarbete, statliga förbud i USA och blockeringar i Europa och Asien kommer sannolikt att forma vilka marknader som över huvud taget får finnas kvar och var.
Den tydligaste trenden är ändå hur gränsen mellan finans och spel sakta suddas ut. När prediction markets samtidigt erbjuder aktier, råvaror, väderkontrakt och sportresultat blir frågan inte längre om man ”spelar” eller ”investerar”, utan vilka frågor om framtiden vi över huvud taget är villiga att sätta ett pris på.
Vår syn på Prediction Markets
Trots den explosionsartade tillväxten för Polymarket och Kalshi vill vi på Dartkanalen.se vara tydliga med att vi inte rekommenderar svenska spelare att använda dessa plattformar. Varken Polymarket eller Kalshi innehar i dagsläget någon svensk spellicens och står därför inte under tillsyn av Spelinspektionen. Det innebär bland annat att svenska spelare saknar det konsumentskydd som finns hos licensierade svenska spelbolag, såsom anslutning till Spelpaus, krav på ansvarsfullt spelande och tydliga regler för kundskydd.
För dig som spelar från Sverige rekommenderar vi alltid att välja bettingsidor och casinon med svensk licens för att säkerställa en trygg och säker spelmiljö. På så sätt omfattas du av det svenska regelverket och får ett betydligt starkare konsumentskydd.
Är du intresserad av att spela hos licensierade spelbolag, kan du läsa vår guide till casinon med Swish, där vi listar svenska casinon med snabba uttag, BankID och svensk spellicens.
